随着药明合联在去年11月完成上市，目前“药明系”旗下已拥有四家“嫡系”上市公司。纵观其资本运作历程，在药明康德从美股退市后的5年间，先后完成了药明生物港股上市、药明康德“A+H”两地上市和药明巨诺港股上市。于前不久上市的药明合联从分拆到独立上市更是仅用时4个月，募资38亿港元配资炒股中心入，市值320亿港元，也是2023年港股医药股最大IPO。据媒体报道粗略统计，药明系直接融资或达600亿元。

宏观股指观点：外围市场走势转暖，股指短期或有企稳，国内方面昨日早盘因来自美方的外部扰动因素再度升级，三大股指低开后震荡整理。

从市场层面看，以九鼎新材、深圳本地为代表的题材股尾盘出现快速跳水，若分拆上市板块未能接力延续，将导致市场短期赚钱效应以及中证500指数面临承压。

但乐观的是，今日A股纳入 MSCI 指数的第二步扩容将于收盘后生效，此次调整将为市场带动近257亿被动资金，叠加昨日晚间欧美主要股指的走势转暖，短期有利于提振上证50、沪深300指数。

综合来看，今日早盘市场出现企稳并小幅反弹的概率较大，但在人民币汇率仍走弱未企稳的情况下，预计市场盘中反弹高度或有限。

贵金属观点：避险降温，金价冲高回落昨日美元走强，重新站上98关口，避险货币日元和瑞郎表现落后，因消息面问题的乐观评论鼓舞了市场风险偏好。

金价冲高回落，COMEX黄金回吐日内涨幅，国际贸易关系方面的消息提振了市场风险偏好，避险需求减弱；此外，美元走强也令金价承压。

国内方面，AU1912合约昨日收破位上行大阳线，隔夜收小阳线。

策略方面，目前COMEX高位回落运行，短期仍面临回调风险，操作上仍旧建议逢低做多为主。

下方关键支撑暂看1520美元/盎司，回踩企稳之后再度逢低介入，破位止损离场。

国内方面来看， AU1912破位上行。但目前面临高位回落风险，建议前期多单落袋为安。

目前思路上仍旧以逢低做多对待，下方关键支撑暂看350元/克，回踩企稳多单介入，破位止损离场。

钢材观点： 限产扰动供应，盘面增仓下行 唐山出台9月环保政策，短期钢材供应受到环保扰动，需求尚无好转表现，需求端，进入施工旺季，预期建筑钢材周度微增。

随着去库存的进行，现货价格企稳。盘面增仓下行，基差走缩。中长期随着国庆临近，限产政策将逐渐趋严。总体来看，短期内盘面预计处于震荡格局。

铁矿石观点：供需结构改善，连铁继续弱势 近期港口到货量回升，唐山等地9月限产，矿石需求有下降预期。

疏港量继续下降，至年内低点。整体供需环境逐渐改善。港口库存回升。现货价格下调，盘面储地反弹，基差仍处于较高位置。

后期库存累库仍有不确定性。短期成材终端需求有走弱预期，铁矿上涨动力不足。预计短期继续震荡走弱。后期关注宏观层面走向。

焦煤焦炭：焦炭总库存高企，盘面震荡下行 焦炭限产的焦企逐渐复产， 整体供应量继续高稳运行，厂库多维持中低位。

近期钢材市场弱势运行，钢厂利润收缩，下游整体对焦炭采购积极性减弱。预计后期焦价难有涨幅，市场震荡偏弱运行。

焦煤现货市场持稳运行，生产维持常态；进口煤方面，澳煤价格趋弱，市场参与度一般；焦煤需求整体偏弱；短期来看，焦煤预计窄幅震荡，后期价格需看焦化限产及去产能政策和煤矿安检力度。

玻璃国内浮法玻璃大稳小动，成交尚可。华北稳价走货，产销情况一般，短期看稳；华东市场走货消库为主。

华中江西宏宇周末调涨1元/重量箱，涨后出货平平，其他厂家产销维持平衡，29日华中会议前价格稳为主。

华南近日台风降雨一定程度影响出货，价格暂无调整，库存维持低位。建议前期多单反弹逐步出局，空单可考虑分批建仓。

有色金属观点：市场信心有所修复，铜价震荡上涨，据海关总署网站近日消息，中国7月精铜进口量为292,201吨，环比增加38%，但同比下降8%。

今年精铜进口量相较于往年依然处于减少局面。

铅消费驱动略显乏力，精炼铅难有结构性短缺预期，这或将制约铅价的反弹高度。铅价维持区间震荡。

锌库存波动趋于平缓，精炼锌大幅过剩仍有待证实，锌价下行空间有限。预计短期沪锌随宏观情绪窄幅偏强震荡。

原油贸易争端和伊朗问题不确定性，欧美原油期货继续下跌。一方面，受消息面影响，近日美元指数不断走高，对以原油为首的大宗商品有一定的打压作用。

消息面正式展开，临近9月1日，市场担忧情绪高涨也在打压油价；另一方面，美国对伊朗的制裁已经导致伊朗原油出口近乎停滞，伊朗是欧佩克重要的产油国，美伊事件值得关注。

综合来看，短期宏观氛围利空，油价上方面临较大库存压力，整体难言乐观，短期格局难改，操作上区间逢高短空。

PTA上周末江浙地区涤纶长丝产销清淡，消息面影响尚在；邻近月底终端刚需表现尚可。

短期来看，供应端增量明显，综合来看，成本端及宏观氛围利空成为近期打压PTA期价的主要因素，中长期压力仍体现在终端需求上，短期聚酯环节相对较为健康。

短期PTA料将弱势整理，关注消息面进程，操作上暂时观望。

棉花观点：基本面弱势，郑棉偏空震荡周一郑棉低开，跌至12240后成交清淡，全天震荡。

今日观点延续。周末消息面事件发酵，周初短期以宏观利空打击为主。

上周棉花期货价格持稳，棉花现货及基差价格连续调低，现货出清压力增大。整体全国销售率仅82.9%，低于四年同期均值12.7%。

下游成品库存累积问题依旧显著，部分商家依旧让利出清，整体利润低位。织厂开机率有所回升，但可持续性依旧需要观察。

整体来说，目前郑棉处于基本面弱势叠加事件利空冲击态势，依旧短空运行。

豆粕观点：消息面升级，连粕期价走势偏强消息面再度升级，美豆作物巡查结果显示美豆生长不尽如人意，叠加近期现货成交回暖，利多支撑。

连粕期价走势偏强，近期船期的巴西大豆升水上涨，从成本端支撑连粕期价。

但美国大豆库存巨大，南美大豆情况良好，全球大豆供给充裕，受猪肉影响，抑制终端需求，需求不振，后期到港量较为庞大，加大国内供给压力，消息面阴晴不定，多空交互，建议持震荡偏强思维。

玉米观点：现货走弱反弹受阻，多空并存筑底震荡玉米深加工库存维持低位，加工利润继续回暖，开机率小幅反弹，但因市场信心尚未恢复，市场走货疲软，企业备货意愿不强。

猪价飙升，养殖利润高企，国家出台5项措施给予市场恢复生猪存栏量的信心，但猪源较少以及复养成功率较低，因此生猪存栏量一时难有较大改观，整体来看需求端还不足以提振盘面。

现货端的持续走弱，期现价差缩小，驱动力减弱，盘面上涨动力不足。

港口库存持续下滑，消息面再度紧张谷物进口受阻利空情绪减弱以及贸易商手里高成本粮，支撑盘面，短期底部震荡。

9月是玉米青黄不接的月份，或将迎来贸易商及深加工收获前的备货期以及收获前的天气炒作，中长期利多。

操作上：短期者止盈观望。长线C2001合约可在1900-1910区间轻仓布局多单，止损1880。

鸡蛋观点：蛋价主涨有稳，期货高开走强周一现货延续周末的强劲走势，刺激期货纷纷高开走强。

近月合约补涨意向强烈，但主力01合约冲高回落，盘中部分多单获利离场，继续上行压力较大，建议01及以后合约多单高位止盈离场，激进者高位沽空，注意仓位控制。

套利：JD15价差关注600一线反套机会。

油脂观点：消息面紧张油脂上涨，棕油减产偏强震荡美国农业部作物巡察组连续调查的数据，扰动美豆市场，但因天气整体利好以及美豆的高库存压制美豆反弹，美豆短期偏弱震荡。

消息面再次紧张，中方转而大量进口巴西大豆，大豆进口成本增加，因豆粕胀库缓解，开机率回暖，但豆油库存持续下降，支撑豆油盘面，短期高位偏强震荡。

据三大船运机构调查显示，马棕榈油出口增加9%-13%，MOPA机构预测1-25日产量减少3%-5%，预期产量不及预期，而中国与印度进口的提振，加上印尼和马来西亚出台各种措施刺激棕榈油国内消费，整体来看需求端仍较为强劲，外盘偏强震荡。

国内棕榈油库存持续减少，棕榈油成交萎缩限制上涨动力，短期偏强震荡。进口菜籽供应紧张，但菜棕与菜豆油价差过大，上方压力较大，而消息面的再度紧张，短期偏强震荡。

铜期权昨日铜期权总成交52614手，环比增加52614手，交易活跃度有所提，总持仓量67964手，减少32210手，持仓量减少主要源于CU1909系列到期。

总成交量PCR小幅大幅增加至1.00，总持仓量PCR减少至0.63，市场情绪由中性转向悲观。消息面刺激有利于铜价上行。

当前市场行情反复，趋势策略暂且观望；期权隐含波动率有所走高，主力CU1910隐含波动率小幅增加至14.86%，预计近期隐含波动率将持续走高，波动率策略可买入跨式做多波动率。

SR911及SR001期权合约的隐含波动率都比较平稳，SR001的隐含波动率略高于SR911期权合约，SR001的IV平稳运行，当前IV为15.96%，而SR911期权合约的隐含波动率为15.14%。

趋势性策略没有较好机会，由于当下白糖基本面不确定性增强，波动率有望加剧，目前可做多波动率。

玉米期权玉米期权昨日成交下降，总成交量27898手，环比减少49%，总持仓量495256手，环比增加1%。其中C2001系列期权总成交13862手，环比减少38%，总持仓量264700手，环比增加1%，持仓量PCR最新值为0.37。

看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1980和1880，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2200和1860。

玉米主连短期历史波动率上升配资炒股中心入，10日HV最新值为8.89%。01对应系列期权隐含波动率继续上升，最新值为10.84%。